Fin mai, le président Donald Trump a publié quatre décrets visant à développer le secteur de l'énergie nucléaire aux États-Unis. Alors que ces décrets entrent en vigueur, plusieurs publications politiques de Washington ont souligné leurs implications potentielles, notamment la possibilité de mettre fin au rôle de la Commission de réglementation nucléaire (NRC) dans l'approbation des nouveaux modèles de réacteurs, transférant cette responsabilité au Pentagone et au Département de l'Énergie.

Un responsable de l'administration a décrit le rôle futur de la NRC comme une simple « autorisation tacite », insinuant que la commission avait tardé à approuver les nouveaux modèles de réacteurs – un obstacle perçu à l'objectif du président de développer considérablement l'énergie nucléaire dans le pays. Autrement dit, la NRC est « mise à l'écart », tout comme la FEMA l'a été dans des contextes antérieurs.

Ce changement soulève la question : ce changement représente-t-il une véritable déréglementation des technologies nucléaires commerciales, en particulier si les examens à venir supervisés par le ministère de la Défense et le ministère de l’Énergie s’avèrent moins stricts que ceux traditionnellement menés par la NRC ?

Pourquoi ce changement administratif est-il perçu comme le prélude à une renaissance du nucléaire ?

Plusieurs raisons plaident en faveur de ce point de vue. Premièrement, si l'on met de côté l'énergie nucléaire elle-même, les prévisions de la demande d'électricité aux États-Unis sont plus optimistes qu'elles ne l'ont été depuis des décennies. Et cela ne concerne pas seulement les centres de données, qui pourraient s'avérer être une tendance passagère. Une nouvelle puce à haut rendement pourrait bientôt être développée, consommant seulement une fraction de l'électricité actuelle, réduisant ainsi instantanément cette demande.

Nous avons observé à maintes reprises des cycles d'expansion et de récession liés à des technologies rares comme le lithium ou le cobalt. Pourtant, la demande croissante et constante d'électricité n'est pas uniquement due aux technologies modernes : elle découle de tendances plus larges en matière d'électrification : pompes à chaleur (utilisées pour le chauffage et la climatisation), voitures et camions électriques, et remplacement des combustibles fossiles par l'électricité dans les applications industrielles. À notre avis, l'essor de l'IA n'est que la cerise sur le gâteau, amplifiant un cycle de demande déjà en cours.

En bref, la demande d’électricité aux États-Unis augmente considérablement, avec ou sans IA, ce qui constitue une tendance positive pour toutes les sources d’énergie, y compris le nucléaire.

L’octroi de licences pour les réacteurs sera-t-il accéléré ?

Il est difficile d'évaluer la rapidité du processus d'approbation des réacteurs sans la supervision de la NRC. Jusqu'à présent, la NRC n'a approuvé qu'un seul modèle : un petit réacteur modulaire (SMR) de 50 mégawatts conçu par NuScale. Cependant, NuScale a rapidement demandé une modification de conception pour porter sa capacité à 77 mégawatts, ce qui a entraîné des retards supplémentaires et en fait un mauvais modèle de référence.

Il existe néanmoins de nombreux modèles de SMR en cours de développement, et toute accélération réglementaire serait bénéfique pour tous. Réduire ou supprimer le rôle de la NRC lève un obstacle majeur à la viabilité commerciale de ces nouveaux modèles de réacteurs.

Adoption par le secteur militaire et industriel

Une étape cruciale vers l'adoption commerciale est l'acceptation par les services publics, le gouvernement et l'industrie. Grâce aux décrets présidentiels, l'armée américaine pourrait devenir un client majeur de deux types de petits réacteurs : des réacteurs ultra-compacts de 5 à 10 MW destinés à alimenter des sites isolés (comme l'eVinci de Westinghouse) et des modèles plus grands comme ceux développés par NuScale et Holtec.

D'une certaine manière, ce retour à l'usage militaire marque un retour aux sources pour l'énergie nucléaire. Mais l'industrie s'implique également. Dow Chemical, par exemple, a commandé quatre réacteurs de 80 mégawatts à X-Energy pour alimenter en électricité et en vapeur sa centrale de Seadrift, au Texas.

Malgré ces évolutions prometteuses, le volume de la nouvelle demande reste toutefois modeste.

Un projet de grande envergure à l'horizon : Fermi America

L'ancien secrétaire américain à l'Énergie, Rick Perry, souhaite construire quatre réacteurs Westinghouse AP1000 dans le cadre d'un vaste projet énergétique au Texas. Son entreprise, Fermi America, propose un « hyper-réseau » de 6 000 mégawatts combinant nucléaire, gaz et énergies renouvelables pour alimenter un gigantesque complexe de centres de données à Amarillo, au Texas.

Il est intéressant de noter qu'Amarillo ne fait pas partie de l'ERCOT, le réseau qui couvre la majeure partie du Texas. Cela signifie que l'électricité produite serait hors réseau et non exportable.

Le projet a été accueilli avec une certaine moquerie lorsqu'un communiqué de presse a annoncé que le premier réacteur serait opérationnel d'ici 2032. Il n'en demeure pas moins l'un des projets les plus importants à suivre. Si Fermi America parvient à obtenir les permis et le financement nécessaires à la construction de plus de 4 000 mégawatts d'énergie nucléaire d'un coup, cela pourrait changer la donne.

Il convient de noter que la construction de réacteurs multiples était autrefois courante parmi les grandes entités comme la Tennessee Valley Authority (TVA) ou le Washington Public Power Supply System, qui s'est soldée par un désastre financier.

Le financement est toujours le plus gros obstacle

Il est peut-être temps d'envisager une nouvelle vague de construction de réacteurs nucléaires multi-réacteurs. Compte tenu de la consommation électrique américaine, quatre nouveaux réacteurs représenteraient moins de 5 % de la capacité du réseau électrique californien, par exemple.

La question principale est de savoir si ces projets peuvent être financés. Le financement a toujours été le talon d'Achille de l'énergie nucléaire. Mais la bonne nouvelle est que les prix de l'électricité sont généralement en hausse, une tendance qui favorise les producteurs à coûts élevés comme le nucléaire.

Conclusion : Une nouvelle ère nucléaire ?

Considérons les nouvelles constructions nucléaires sous l'angle du « triangle énergétique », qui stipule que l'électricité doit être abordable, durable et sûre. Or, il est impossible d'optimiser les trois à la fois.

Dans ce contexte, le nucléaire n'a jamais été moins cher que les alternatives. Il est néanmoins considéré comme durable (faibles émissions de carbone) et dispose d'un approvisionnement national fiable en combustible.

Cette fois, cependant, la situation pourrait être différente. Nous pensons que la renaissance du nucléaire ne sera pas portée par des services publics sensibles aux prix, mais par des acteurs qui n'y sont pas sensibles, comme les industriels, les entreprises technologiques, les fabricants de puces électroniques, les réseaux de chauffage urbain ou les grandes universités.

Même les marchés énergétiques à coût élevé comme Hawaï ou Porto Rico pourraient devenir des clients prometteurs du nucléaire.

Le marché potentiel de l'électricité à prix élevé, en dehors des réseaux de distribution traditionnels, est considérable. L'administration américaine actuelle a envoyé un message clair à l'industrie nucléaire : « Trouvez des acheteurs pour vos produits, et nous approuverons les contrats. » Difficile d'imaginer un environnement plus favorable.

Les prix du palladium ont baissé au cours des échanges de mardi dans un contexte de hausse du dollar américain par rapport à la plupart des principales devises, mais le palladium se rapproche d'un seuil clé en raison des inquiétudes concernant les perturbations de l'approvisionnement.

Le président américain Donald Trump a fixé hier un nouveau délai allant de 10 à 12 jours à la Russie pour parvenir à un accord de paix avec l'Ukraine afin de mettre fin à la guerre en cours entre les deux voisins depuis début 2022.

Il s'agit d'une réduction par rapport au délai précédemment accordé par Trump à la Russie, qui s'étendait sur 50 jours - se terminant début septembre - pour mettre fin à la guerre avec l'Ukraine, sous peine de devoir s'acquitter de droits de douane de 100 % sur les pays important des marchandises en provenance de Russie.

Dimanche, un accord commercial a été annoncé entre les États-Unis et l'Union européenne, prévoyant l'imposition de droits de douane de 15 % sur la plupart des produits européens, au lieu de 30 %. Le président américain Donald Trump a également indiqué que l'accord comprenait un engagement de l'Union européenne à acheter pour 750 milliards de dollars de produits énergétiques américains au cours des prochaines années.

Entre-temps, de hauts responsables des États-Unis et de la Chine doivent se rencontrer aujourd'hui, lundi, à Stockholm pour tenter de prolonger la trêve commerciale avant la date limite du 12 août.

La Réserve fédérale tient également sa réunion, qui commence aujourd'hui et se poursuit jusqu'à mercredi, dans un contexte d'attentes de maintien du taux d'intérêt dans une fourchette de 4,25% à 4,5%.

Les traders se concentreront sur la formulation du communiqué et les remarques qui l'accompagnent, à la recherche de signaux potentiels pour des baisses de taux d'intérêt ultérieures cette année. Un ton accommodant de la Fed pourrait soutenir davantage le Bitcoin en réduisant les rendements des actifs sûrs à faible taux d'intérêt.

En revanche, l'indice du dollar a augmenté de 0,4% à 99,01 points à 16h24 GMT, enregistrant un plus haut à 99,1 points et un plus bas à 98,5 points.

Du côté des échanges, les contrats à terme sur le palladium pour livraison en septembre ont chuté de 1,3% à 1 275 dollars l'once à 16h24 GMT.

Le Bitcoin est resté relativement stable au cours des dernières 24 heures, continuant à se négocier au-dessus de la barre des 118 000 $ malgré les rapports faisant état d'une vente massive de Galaxy Digital.

Le Bitcoin se calme près de 119 000 $

La crypto-monnaie a fortement chuté jeudi et vendredi après une vente massive de 80 000 BTC menée par Galaxy Digital pour le compte d'un tiers, poussant Bitcoin à un plus bas de deux semaines à 114 500 $.

Après la liquidation, le Bitcoin a rapidement repris de la vigueur, rejoignant sa fourchette habituelle, près de 117 000 $, durant le week-end. Les gains se sont prolongés jusqu'à lundi matin, approchant les 120 000 $ avant de rencontrer une résistance et de reculer à 117 500 $, avant de se stabiliser autour de 119 000 $, soit une variation quotidienne proche de 0 %.

Les analystes s'attendent à une volatilité supplémentaire au cours des deux prochains jours, alors que les marchés attendent la décision de la Réserve fédérale quant à savoir s'il faut réduire les taux d'intérêt ou maintenir les niveaux actuels.

Alors que le Bitcoin s'approche progressivement du seuil des 120 000 dollars, l'optimisme augmente sur le marché des cryptomonnaies, notamment à mesure que les investissements institutionnels et les achats de bons du Trésor à grande échelle augmentent.

L'élan du Bitcoin ravive l'intérêt pour les altcoins

Le Bitcoin s'échange actuellement à 118 888,16 $, en hausse de 0,69 % sur la journée, avec une capitalisation boursière dépassant les 2 360 milliards de dollars. Le volume d'échanges quotidiens a bondi de 33,22 % pour atteindre plus de 61,39 milliards de dollars.

Cette activité a suscité un regain d'intérêt pour l'identification des cryptomonnaies les plus performantes, notamment parmi les trésoriers numériques à la recherche d'alternatives au Bitcoin et à l'Ethereum. L'intérêt se porte de plus en plus sur les projets proposant des frais de gaz réduits, les plateformes de finance décentralisée (DeFi) et les applications utilitaires multi-chaînes.

Les jetons émergents comme Remittix (RTX) attirent l'attention en tant qu'options prometteuses en raison de leurs solutions concrètes dans la finance mondiale.

Pendant ce temps, la domination du Bitcoin sur le marché des altcoins reste supérieure à 59 %, avec sa capitalisation boursière stable à 2,365 billions de dollars, selon les données de CoinGecko.

Jusqu'où le Bitcoin peut-il aller ? Les prévisions de Citi pointent à 200 000 $.

Les analystes du groupe Citi, Alex Sanders et Nathaniel Robert, ont émis des prévisions divergentes sur l'avenir du Bitcoin, fixant un objectif de base de 135 133 $, avec un scénario optimiste atteignant 199 340 $ d'ici la fin de l'année.

Ils ont noté que cette perspective marque un changement fondamental dans la façon dont les institutions financières traditionnelles considèrent le marché des cryptomonnaies – non plus comme un actif spéculatif mais comme une partie intégrante de l’infrastructure financière mondiale.

« Les actifs cryptographiques représentent désormais une part importante du capital », ont-ils ajouté, « et la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies est comparable à celle des plus grandes sociétés cotées en bourse au monde. »

Les prévisions de Citi concordent avec d'autres rapports optimistes, notamment une analyse de Bridge Capital par Anthony Scaramucci prédisant 200 000 $ et les prévisions de VanEck de 180 000 $.

Les flux de capitaux des ETF contribuent à la flambée du prix du Bitcoin

L'un des points clés de l'analyse de Citi est que les flux de capitaux vers les fonds négociés en bourse (ETF) sont devenus le principal moteur de la récente hausse du cours du Bitcoin. Les données montrent que 41 % de la volatilité du cours du Bitcoin s'explique uniquement par l'activité des ETF depuis leur lancement.

Citi a noté que le marché a enregistré 19 milliards de dollars d'entrées de capitaux depuis le début de l'année, dont 5,5 milliards ces dernières semaines. L'entreprise estime que chaque milliard de dollars d'entrées hebdomadaires d'ETF correspond à une hausse de 3,6 % du prix du Bitcoin, soulignant ainsi le lien mathématique direct entre la demande institutionnelle et la croissance du prix.

Les prix du pétrole ont augmenté mardi, portés par l'optimisme quant à l'apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et leurs principaux partenaires commerciaux, tandis que le président américain Donald Trump a accru la pression sur la Russie au sujet de sa guerre en Ukraine.

Les contrats à terme sur le brut Brent ont grimpé de 47 cents, soit 0,7%, à 70,51 dollars le baril à 09h24 GMT, après avoir atteint leur plus haut niveau depuis le 18 juillet. Les contrats à terme sur le brut américain West Texas Intermediate (WTI) ont augmenté de 53 cents, soit 0,8%, à 67,24 dollars le baril.

Les deux indices de référence avaient terminé la séance précédente en hausse de plus de 2 %.

Cette dernière hausse fait suite à l'annonce d'un accord commercial entre les États-Unis et l'Union européenne, qui imposait des droits de douane de 15 % sur la plupart des produits européens, mais évitait une véritable guerre commerciale entre les deux principaux alliés. Un tel conflit aurait impacté près d'un tiers du commerce mondial et affaibli les perspectives de demande de carburant.

L'accord prévoit également un engagement de l'UE à acheter pour 750 milliards de dollars d'énergie américaine au cours des trois prochaines années – un objectif que l'UE n'a pratiquement aucune chance de respecter, selon les analystes. Il stipule également que les entreprises européennes investiront 600 milliards de dollars aux États-Unis durant le second mandat de Trump.

Pendant ce temps, les hauts responsables économiques des États-Unis et de la Chine ont poursuivi leur deuxième journée de négociations à Stockholm, cherchant à résoudre des différends commerciaux de longue date et à s'éloigner du bord d'une escalade de la guerre commerciale entre les deux plus grandes économies du monde.

Par ailleurs, Trump a annoncé lundi un nouveau délai de « 10 ou 12 jours » pour que la Russie progresse vers la fin de la guerre en Ukraine, menaçant de sanctions la Russie et ses acheteurs à l'exportation si aucun progrès tangible n'est réalisé.

Le groupe ING a déclaré dans une note : « Les prix du pétrole ont augmenté après les remarques du président Trump sur le raccourcissement du délai imparti à la Russie pour parvenir à un accord avec l'Ukraine pour mettre fin à la guerre, ce qui a suscité des inquiétudes quant à l'approvisionnement. »

Dans le même temps, les acteurs du marché attendent les résultats de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la Réserve fédérale américaine, prévue les 29 et 30 juillet.

La Fed devrait largement maintenir ses taux d'intérêt inchangés, mais pourrait signaler un changement de ton plus accommodant à la lumière des signes de ralentissement de l'inflation, selon Priyanka Sachdeva, analyste senior chez la société de courtage Phillip Nova.